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精选研报 | 科技股领涨,助力迈入牛市 


美国股市周五(2023 年 6 月 9 日)收高,标准普尔 500 指数在领涨的科技股助力下进入技术性牛市。 

上周,加拿大央行和澳大利亚央行出人意料地宣布加息,市场因而受到了考验。然而,周四局势再度翻转,因为美国初请失业金人数升至 2021 年 10 月以来的最高水平,而且 ISM 数据疲弱,工厂订单增幅低于预期。综合来看,这表明经济增长正在放缓,有望阻止美联储下周加息。市场目前预计,美联储下周加息的可能性为 33%,7 月份加息的可能性高达 90%。 

标普 500 指数连续第四周上涨,且较去年 10 月份的低点上涨逾 20%,走出了熊市;纳斯达克综合指数略微上涨 0.1%,为连续第七周上涨,也是自 2019 年以来最长的连涨记录;道琼斯指数则收涨 0.3%。近期包括小盘股在内的反弹提振了市场,罗素 2000 指数本周上涨了 1.9%。  

以下是上周五( 2023 年 6 月 9 日)的收盘价:   

  • 道指报 33,876.78 点,升 43.17 点或 0.13%,   
  • 标普报 4,298.86 点,升 4.93 点或 0.11%, 
  • 纳指报 13,259.14 点,升 20.62 点或 0.16% ,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.74%, 
  • VIX 指数报 13.83 点,与上周持平。 

正如上周所提到的,市场开始显现疲态。虽然市场又经历了一周收涨,标普 500 指数甚至迈入技术性牛市,但与前几周相比,本周涨幅不大。在大幅反弹之后,涨幅放缓是意料之内的事,要真正进入牛市,市场应该要以 2021 年达到的高点为基点。 

尽管美联储已多次加息,且经济指标走弱,暗示经济可能放缓甚至衰退,但市场仍再次逆势上涨。在过去的一年里,我一直感到困惑,市场在经济活动放缓的情况下为何会反弹?其背后的逻辑是因为市场认为,如果经济放缓,美联储将降息,他们似乎忽视了通胀这个问题。 

随着近期人工智能相关板块大涨,投资者无疑进入了 FOMO 模式。多头占尽市场上风,而且很有可能会持续更长时间。每次反弹都让空头受挫。当曲线倒挂、美联储在更长时间保持更高利率的时候,也许空头就会逆袭。然而,在抛售潮出现之前,空头愿意承受多久?截至目前,空头很难对抗这种“FOMO”反弹,估计这种情况可能还会持续一段时间。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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